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同信证券搭桥P2P和险企:“三无”随时贷如何风控？

作者:吕雅琼 来源:第一财经日报时间:2014-09-15

既无抵押又无担保，如何防止客户恶意套现？产品风控如何把握？一系列问题随之而来，也引发监管部门的关注。

在互联网金融浪潮中，已有越来越多的券商借助手机端APP“抢滩”小贷业务，“融通”、“融e”等名目繁多，主打“利器”包括低门槛、到账快、利率优惠、期限灵活。近来，同信证券推出的小贷产品“随时贷”因其“无抵押、无担保、无限定用途”的三无特点引发业界热议。

既无抵押又无担保，如何防止客户恶意套现？产品风控如何把握？一系列问题随之而来，也引发监管部门的关注。

“搭桥”P2P和险企

“随时贷”全称“同赢·随时贷”，是同信证券联手赢众通、众安保险打造的在线小额快速融资产品。根据客户在同信证券账户内资产状况和个人信用给予开户人最高20万的授信额度，借款起点低至1000元，期限15天至3个月，年化利率最低至8.5%。

在“随时贷”之前，中山证券、上海证券先后推出了“小融通”、“速e融”，国泰君安、银河证券、华泰证券等大型券商也推出了“君弘微融资”、“鑫易雨”、“泰融e”。业内人士称，这些覆盖中小投资者融资需求的小额贷款产品虽然名称各异，但本质上都是把股票质押业务“微缩”放在线上开展。

在同信证券副董事长刘云洲的表述中，“随时贷”是一款“与人方便”的产品。事实上，该产品的本质更倾向于中介业务。“我们以服务类产品向监管层报备，没有明确具体的业务种类，产品的角色主要是推介客户。”同信证券融资融券部副总监邓娟在接受《第一财经日报》采访时表示。

“其他券商的小贷产品通过收取客户融资利息来盈利，而‘随时贷’则是同信证券与众安保险、赢众通一起‘分食’利差。”一位接近同信证券的人士告诉记者。

公开信息显示，同信证券推出“随时贷”的合作方赢众通，全称为“深圳市赢众通金融信息服务股份有限公司”，是一家创新型P2P互联网金融平台，今年8月正式上线。

“随时贷”平台发生的借款，赢众通以不同的单号标注，其官网首页注明，“众安保险保障本息履约，平均年化收益率7%”。邓娟也表示，随时贷的资金来源全部来自于其合作伙伴。

“相当于是同信证券为一家有保险担保的P2P平台‘揽客’。”前述人士称。

邓娟介绍，同信证券客户作为借款人需支付的利息与赢众通作为P2P向投资人反馈的利息年化利差大概在1~2个点之间，其中赢众通收取0.5个点。“三方都是薄利，但‘随时贷’作为一个标准化的互联网金融产品，量上去了大家都能覆盖成本。”她透露，从8月份上线以来，目前“随时贷”已发生的借款额在千万级别。

“三无”如何风控？

对于业界和监管层关注的风控问题，邓娟表示同信证券方面已经有所应对。“对客户的授信是三方合作的结果，基于我方的基础数据，和赢众通、众安保险的大数据，三方经过‘讨论’程序在后台跑。融资额最高可达账户资产的50%。”

一位券商业内人士对记者表示，相对于股票质押式回购搬到线上进行，质押标的必须是股票质押式回购业务规定的股票，而“随时贷”避开了该项限制。此外，其他券商的类似小贷业务需要申报资金用途，而“随时贷”贷出资金的使用不受任何限制。

邓娟称，客户办理“随时贷”业务，同信证券不会对客户账户进行冻结。“客户仍可以购买股票、基金，但作为风控措施的一部分，公司将会对资金转出进行限制，以防止恶意套现发现。”

有业内人士也表示，最近A股行情向好，市场整体风险不大。但股票质押融资业务及“随时贷”的风控难度比较大，如果股票或客户账户市值下跌，则借贷资金的风险也随之增加。

对此，邓娟称，众安保险将为借款人提供一个保证保险，对借款人的借款债权进行保障。

而除了风控引发关注，也有业内人士认可“随时贷”的创新方式。“作为小型券商，同信证券自有资金不足。小额贷款等资本中介业务比较‘烧钱’，这种独辟蹊径的搭桥中介形式还是可资借鉴的。”该人士表示。

同信证券在相关介绍中称，“随时贷”最低至8.5%的年化利率，已低于融资业绩8.6%的利率水平，将会对券业现有的业务格局形成冲击。

不过，有私募人士并不认可这一说法：“融资的主要目的是加杠杆，融资融券最高可把杠杆加到1∶2，但这种小额贷款产品融资比例最高也不过50%。”