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优先股、定增、资本债"三管齐下"银行再融资"一浪接一浪"

作者:李隽 来源:一财网 时间:2014-07-21

近日，多家银行公布了发行优先股的巨额融资计划，而紧接着几家地方性股份制银行也宣布了定向增发计划；在此之前，几家主要股份制银行也已经完成了二级资本债的发行。银行对资金的渴求，从来就没有停止过。

近日，多家银行公布了发行优先股的巨额融资计划，而紧接着几家地方性股份制银行也宣布了定向增发计划；在此之前，几家主要股份制银行也已经完成了二级资本债的发行。

继浦发银行（600000.SH）、农业银行（601288.SH，01288.HK）、中国银行（601988.SH，03988.HK）、兴业银行（601166.SH）分别公布了300亿元、800亿元、1000亿元、300亿元的优先股发行预案后，平安银行（000001.SZ）、南京银行（601009.SH）有陆续抛出定向增发融资计划，而宁波银行（002142.SZ）的增发目前尚未完成。其中，平安银行的再融资计划中，普通股和优先股并行，三家的融资规模分别为不低于300亿元、80亿元和32亿元。

兴业银行董事会秘书唐斌称，优先股的潜在投资者是偏重长期投资、且希望得到固定收益的投资者，是以持有并获得股利为诉求，而不是以交易为诉求。

7月15日，平安银行董事会通过决议，此次拟通过非公开发行方式，向包括平安资管等在内的不超过200名符合规定的投资者，最多发行2亿股优先股，募集不超过200亿元资金，用于补充该行其他一级资本。另外，拟向包括中国平安在内的不超过10名投资者，非公开发行10.7亿股普通股，融资不超过100亿元。中国平安及平安资管将分别认购最多50%的普通股和60%的优先股，合计动用资金最多将达到170亿元。

南京银行近日发布定增预案称，拟向特定对象非公开发行不超过10亿股，募集资金不超过80亿元。法国巴黎银行、南京紫金投资集团有限责任公司和南京高科股份有限公司（600064.SH）已明确将进行投资，承诺认购总额依次为不超过25亿元、15亿元、15亿元。其中，法国巴黎银行最终与其QFII两者合并计算持股比例将维持在不超过发行后总股本的19.99%，符合监管对外资持股的有关要求。

今年2月，宁波银行拟向宁波开发投资集团、华侨银行实施定增，共3.66亿股，发行价8.85元/股，获得股东大会通过；此外，今年5月，宁波银行发布公告称，将发行总额45.7878亿元人民币信贷资产支持证券（ABS）。

瑞银证券预计，银行业为了满足资本充足率要求，按照现在的贷款增速，预计会在2016年以前迎来一波再融资高峰，包括已公布的多家银行再融资计划在内，银行再融资或将达到3500亿元~4000亿元。

“股票供给在未来的供应状况，其实比我们想象的严峻得多。”瑞银证券研究部副主管、首席策略分析师陈李表示，虽然IPO在下半年的发行数量受到了100家的严格限制，但再融资的发行规模不容小觑。此前，证监会宣布核准12家企业的首发申请，7月份批文下发“任务”完成，预计较短的时间内将从A股市场融资超过60亿元。

广州海汇投资管理有限公司董事长李明智则认为，放开IPO会分流资金并且冲击市场的观点并不正确，实际上每家中小企业融资额只有几亿元左右，百家公司IPO融资额都未必比得上一家银行的一次融资。也有多位券商投行人士向《第一财经日报》记者表达了疑惑，认为监管部门对银行一次融资数百亿敞开大门，而对一家不到几亿元融资额的中小企业IPO却控制着发行节奏表示不理解，这对中小企业发展也不公平。

除了股本融资以外，今年以来民生银行、招商银行、光大银行、兴业银行分别已经完成发行200亿元、113亿元、162亿元、200亿元的二级资本债，而中信银行发行不超过370亿元人民币的二级资本债也获得银监会通过；这几家股份制银行发行的二级资本债总额也已经超过千亿。